Opinión
Hemos auditado los estados financieros consolidados de Grupo Lamosa, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias (“la Compañía”), que comprenden los estados consolidados de posición financiera al 31 de diciembre de 2016 y 2015, y los estados consolidados de resultados, de utilidad integral, de cambios en el capital contable y de flujos de efectivo, correspondientes a los años que terminaron en esas fechas, y sus notas a los estados financieros consolidados, incluyendo un resumen de sus políticas contables significativas.

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la posición financiera de la Compañía al 31 de diciembre de 2016 y 2015, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo consolidados por los años que terminaron en dichas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (“IFRS”, por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por sus siglas en inglés).

Fundamentos de la Opinión
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA). Nuestra responsabilidad de conformidad con esas normas se describe detalladamente en la sección de Responsabilidades de los Auditores Independientes sobre la Auditoría de los Estados Financieros Consolidados de nuestro informe. Somos independientes de la Compañía de acuerdo con las disposiciones del Código de Ética para contadores públicos emitidos por el Consejo de Normas Internacionales de Ética (Código de Ética del IESBA) y con el emitido por el Instituto Mexicano de Contadores Públicos (Código de Ética del IMCP), y hemos cumplido las demás responsabilidades éticas de conformidad con el Código de Ética del IESBA y con el Código de Ética del IMCP. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente para proporcionar una base para nuestra opinión.

Cuestiones Claves de Auditoría
Las cuestiones clave de auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, fueron de la mayor significatividad en nuestra auditoría de los estados financieros consolidados del período actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de los estados financieros consolidados en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre los mismos, y no expresamos una opinión por separado sobre estos asuntos. Hemos determinado que las cuestiones que se describen a continuación son las cuestiones clave de la auditoría que se deben comunicar en nuestro informe.

• Adquisición de Cerámica San Lorenzo y Cordillera
  Como se menciona en la nota 2, la Compañía adquirió el 100% de las acciones de 6 entidades que conforman Cerámica San Lorenzo y Cordillera, las cuales están ubicadas en Argentina, Chile, Perú y Colombia. Dicha adquisición califica como una combinación de negocios, por lo que la Compañía está aplicando el “Método de compra” conforme lo requiere la IFRS 3, Combinaciones de negocios, para contabilizar la asignación del precio de compra. Como parte del reconocimiento de los activos netos adquiridos en esta transacción, la Compañía se encuentra en proceso de obtener los valores razonables de ciertos activos tangibles e intangibles con el apoyo de expertos valuadores independientes. Al 31 de diciembre de 2016 se ha registrado un crédito mercantil estimado de $1,634,526 miles de pesos mexicanos, por lo que dicho rubro, puede modificarse. Nuestros procedimientos de auditoría incluyeron, principalmente:
  • Revisamos que conforme a los aspectos contractuales y eventos ocurridos a la fecha de adquisición y por lo tanto en la que tomó control, este conforme a lo previsto en la IFRS 3, revisando la correcta incorporación en los estados financieros consolidados de los activos adquiridos, los pasivos asumidos identificables, así como los resultados por los tres meses terminados al 31 de diciembre de 2016 aplicando las políticas contables de la Compañía.
  • Revisar el cumplimiento de las revelaciones de la combinación de negocios en las notas a los estados financieros consolidados.

  Con relación a los procedimientos de auditoría mencionados anteriormente, los resultados fueron razonables.

• Deuda bancaria
  Como se menciona en la nota 15, con el objetivo de realizar la adquisición de Cerámica San Lorenzo y Cordillera, la Compañía firmó una enmienda al contrato de crédito de largo plazo correspondiente a la deuda originalmente adquirida el 30 de noviembre de 2007 y refinanciada previamente en los años 2011 y 2014, con vencimiento en 2021. Como parte de la enmienda se adquirió nueva deuda por $200 millones de dólares norteamericanos. Con relación a las comisiones por contratación de la deuda la Compañía analizó si conforme a lo señalado en la IAS 39, Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medición, estos debiesen ser reconocidos en los resultados, por la relevancia de este rubro y sus efectos en los estados financieros consolidados, nuestros procedimientos de auditoría incluyeron, entre otros:
  
  • Revisar el cumplimiento de las restricciones y obligaciones de no hacer establecidas en los contratos de deuda.
  • Obtener la confirmación de la institución financiera para validar los saldos del principal, así como su correcta valuación en pesos mexicanos, y el monto y valuación en pesos mexicanos de los intereses devengados y pendientes de pago.
  • Revisar el cálculo señalado por la IAS 39 preparado por la administración para evaluar si la renegociación de la deuda excede los umbrales requeridos por la norma contable para ser considerada nueva deuda y así evaluar si las comisiones por contratación de la misma, deben de reconocerse en resultados o no.

  Con relación a los procedimientos de auditoría mencionados anteriormente, los resultados fueron razonables.

• Activos intangibles no amortizables
  Dada la importancia de los activos intangibles no amortizables, es importante asegurarse de que el deterioro de los mismos se revisa de una manera adecuada para identificar deterioros potenciales, donde sea necesario.
  La determinación de si el valor en libros de los activos intangibles no amortizables es recuperable, requiere que la administración de la entidad realice estimaciones significativas respecto a los flujos futuros de efectivo, las tasas de descuento y su crecimiento, basadas en el punto de vista de la administración de las futuras perspectivas del negocio.
  Nuestros procedimientos de auditoría incluyeron, entre otros:
  
  • Revisamos la identificación de las Unidades Generadoras de Efectivo (UGE) relevantes del grupo.
  • Entendimiento del proceso seguido por la Compañía para determinar las estimaciones de valor razonable y de los controles relevantes con el propósito de evaluar el riesgo de errores significativos relacionados con las estimaciones de valor razonable, así como desarrollar un enfoque de auditoría apropiado.
  • Obtuvimos el análisis de valor razonable.
  • Evaluamos si las técnicas de valuación son adecuadas en las circunstancias y si las técnicas utilizadas para determinar el valor razonable son aplicadas de conformidad a los períodos anteriores.
  • Evaluamos la razonabilidad de los supuestos de valuación, utilizados en el análisis de valor razonable y si los supuestos de valuación son consistentes con lo que un participante del mercado usaría en la determinación del precio.
  • Evaluamos si el modelo de valor razonable utilizado es adecuado en las circunstancias de la Compañía.
  • Realizamos un análisis de sensibilidad para comparar la estimación de valor de la Compañía.
  • Evaluamos la evidencia obtenida en la revisión de las estimaciones de valor razonable, y evaluar que dicha evidencia sea consistente con los aspectos de auditoría.
  • Evaluamos si la estimación de valor razonable en los estados financieros está de conformidad con el marco contable aplicable.
  • Verificamos la integridad y exactitud de la información utilizada por la administración para proyectar y comparamos con información externa de la industria los supuestos claves.

  Los resultados de nuestras pruebas de auditoría fueron razonables y estamos de acuerdo que los supuestos utilizados, incluyendo la tasa de descuento y el importe del deterioro de los activos intangibles no amortizables registrado en el año, son apropiados.

Otra información
La administración de la Compañía es responsable por la otra información. La otra información comprenderá la información que será incorporada en el Reporte Anual que la Compañía está obligada a preparar conforme al Artículo 33 Fracción I, inciso b) del Título Cuarto, Capítulo Primero de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras y a otros Participantes del Mercado de Valores en México y al Instructivo que acompaña esas disposiciones (las Disposiciones). El Reporte Anual estará disponible para nuestra lectura después de la fecha de este informe de auditoría.

Nuestra opinión de los estados financieros consolidados no cubrirá la otra información y nosotros no expresaremos ningún nivel de aseguramiento sobre ella.

En relación con nuestra auditoría de los estados financieros consolidados, nuestra responsabilidad será leer el Reporte Anual, cuando esté disponible, y cuando lo hagamos, considerar si la otra información ahí contenida es inconsistente en forma material con los estados financieros consolidados o nuestro conocimiento obtenido durante la auditoría, o que parezca contener un error material. Cuando leamos el Reporte Anual emitiremos la leyenda sobre la lectura del informe anual, requerida en el Artículo 33 Fracción I, inciso b) numeral 1.2. de las Disposiciones.

Responsabilidad de la administración y de los responsables del gobierno de la Compañía con los estados financieros consolidados
La administración de la Compañía es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados adjuntos de conformidad con las IFRS, y del control interno que la administración determine necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de error material, debido a fraude o error.

En la preparación de los estados financieros consolidados, la Administración es responsable de la evaluación de la capacidad de la Compañía de continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con la Compañía en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento, excepto si la Administración tiene intención de liquidar la Compañía o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

Los responsables del gobierno de la Compañía son responsables de supervisar el proceso de información financiera de la Compañía.

Responsabilidad del auditor independiente sobre la auditoría de los estados financieros consolidados
Los objetivos de nuestra auditoría es obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros consolidados en su conjunto están libres de errores materiales, debido a fraude o error, y emitir un informe que incluye nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIA siempre detecte un error material cuando existe. Los errores pueden surgir de un fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, se espera que de forma razonable influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose sobre las bases de los estados financieros consolidados adjuntos.

Como parte de una auditoría ejecutada de conformidad con las NIA, ejercemos el juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. Nosotros también:

• Identificamos y evaluamos los riesgos de incorrecciones materiales de los estados financieros consolidados, derivadas de fraude o error, diseñando y aplicando procedimientos de auditoría que responden a esos riesgos, y obteniendo evidencia de auditoría que es suficiente y apropiada para proporcionar las bases para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debido a fraude es mayor de las que resulten de un error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionalmente erróneas, o la elusión del control interno.
• Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría para poder diseñar los procedimientos de auditoría apropiados en función de las circunstancias y no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía.
• Evaluamos lo apropiado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y sus revelaciones correspondientes realizadas por la Administración.
• Concluimos sobre lo adecuado de la utilización por la administración, de la norma contable de empresa en funcionamiento y, basándose en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la Compañía para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones futuros pueden ser causa de que la Compañía deje de ser una empresa en funcionamiento.
• Evaluamos la presentación general, la estructura y contenido de los estados financieros consolidados, incluyendo las revelaciones, y si los estados financieros consolidados presentan las transacciones y eventos relevantes, cuantitativa y cualitativamente, de forma que alcancen una presentación razonable.

Comunicamos a los responsables del gobierno de la Compañía en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de la realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, incluyendo cualquier deficiencia significativa en el control interno que identifiquemos durante nuestra auditoría.

También proporcionamos a los responsables del gobierno de la Compañía una declaración sobre nuestro cumplimiento con los requerimientos de ética relevantes referentes a la independencia y comunicarles cualquier relación y otras cuestiones que puedan, de manera razonable, pensarse que afectan a nuestra independencia, y cuando sea el caso, las salvaguardas relativas.

Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicaciones con los responsables del gobierno de la Compañía, determinamos que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de los estados financieros consolidados del período actual y que son en consecuencia, las cuestiones clave de auditoría. Describimos esas cuestiones en este informe de auditoría, salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión o, en circunstancias extremadamente poco frecuentes determinemos que una cuestión no se debería comunicar en nuestro informe porque cabe razonablemente esperar que las consecuencias adversas de hacerlo superarían los beneficios de interés público de la misma.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S. C.
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited

C. P. C. Carlos Iván Pólito Ruiz
3 de febrero de 2017